實用又實惠的 套期保值 策略

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實用又實惠的套期保值策略 套期保值是在購買和持有證券專門以降低投資組合風險的做法。 這些證券的目的是將在不同的方向上比投資組合的剩餘部分 - 例如，當欣賞其他投資下降。 在股票或指數看跌期權是典型的對沖工具。 如果使用得當，顯著套期保值降低了不確定性和資本在投資風險金額，沒有顯著降低回報的潛在增長率。 它是如何做 對沖可能聽起來像一個謹慎的投資方法，注定要提供細分市場回報，但它往往是最激進的投資者誰對沖。 通過減少在投資組合中的一部分的風險，投資者往往可以承擔更多的風險在其他地方，增加他或她的絕對回報，同時在每一個人的投資投入較少的資金面臨風險。 套期保值還用於幫助確保投資者能夠滿足未來的還款義務。 例如，如果投資是用借來的錢，對沖應到位，以確保債務能夠得到償還。 或者，如果養老基金具有未來負債，那麼就只負責對沖投資組合對災難性損失。 下行風險 對沖工具的定價是關係到底層安全的潛在下行風險。 作為一項規則，更多的下行風險對沖的購買者尋求轉移到賣方，更昂貴的對沖會。 下跌的風險，因此期權定價，主要是時間和波動性的函數。 其理由是，如果安全能夠每天顯著的價格變動，那麼到期週，數月或數年後的未來上安全的選項將是非常危險的，因此，成本高。 另一方面，如果安全是每天相對穩定，有較少的下跌風險，和選擇將是更便宜。 這就是為什麼相關證券有時用於套期保值。 如果個別小盤股波動太大，以對沖經濟實惠，投資者可以規避與羅素2000小型股指數，而不是。 認沽期權的行使價代表賣方接受風險的數額。 具有較高的執行價格期權都比較昂貴，但也提供了更多的價格保護。 當然，在某些時候，購買額外的保護不再符合成本效益。 示例 - 對沖下行風險 間諜的SP 500指數ETF。 目前股價147.81 2008年12月的預期收益是19分 認沽期權，所有即將到期的2008年12月